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淀粉價格突然猛漲,令市場大吃一驚!

發布時間:2017-12-11作者:來源:瀏覽次數:1463

附圖:國內玉米(1719, 3.00, 0.17%)淀粉價格走勢圖



在新季玉米大量上市之際,毫無疑問的普遍認為玉米淀粉價格勢必將跟隨成本價格下行波動。但近期玉米淀粉走勢與市場預期恰恰相反,全國玉米淀粉價格卻持續開啟上漲模式。據天下糧倉調查顯示,截止11月6日,山東、河北地區玉米淀粉市場主流報價在2380-2500元/噸,較上周紛紛大漲30-150元/噸,山東地區普遍漲100元/噸;東北地區玉米淀粉市場地銷主流價格在2200-2270元/噸,較上周漲50元/噸,創今年以來新高,但由于漲勢較猛,市場追高謹慎,據悉今日大漲后成交不活躍。



華北淀粉像是脫韁的野馬,價格瘋狂上漲,令市場大吃一驚,接小來小編給大家從幾個方面分析分析:

    

1、供應方面


每年進入11月之后,由于港口集裝箱需求增加(媒碳運輸等),集裝箱的海運費則會出現一波上漲,加上,近日北方港口暴艙,集裝箱卸貨壓力增大,令海運費上調節奏加快。另外,近期市場公布一則物流消息引來熱議,具體內容是11月4日起天津港將全面停止內貿航運工作,同時對外貿出口的集裝箱運輸車輛做出嚴格限制。此消息一實施將致使產銷區運輸流通時間增加下游食品生產企業庫存保持偏低,需要提前做好備貨準備。

 

此外,據天下糧倉調查數據顯示,當前淀粉企業庫存使用天數在5-6天左右,處于偏低位,加之近期朋友圈被一則“京津冀及周邊地區秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案”霸屏,據說11月15日起華北環保檢查可能從嚴,市場仍有擔憂情緒,銷區客戶加緊備貨,導致近期淀粉簽單較好,據悉當前大部分企業淀粉貨源已經簽售完,上周山東地區某大型企業三天已簽售4-5萬噸淀粉,廠家仍有不少合同待執行,實際可售貨源不多,貨源緊張,廠家紛紛提價,今日山東地區廠家是多次提價,目前已突破2500元/噸大關。


附圖:近期國內玉米淀粉周度供需及庫存使用天數



2、替代品分析


附圖:國內玉米淀粉月度消費量變化圖



2.1替代木薯淀粉方面


因貨源偏緊,木薯淀粉價格一跌狂飚,截止11月8日,國內進口木薯淀粉價格在3100-3180元/噸(不含稅),較9月底大漲400-450元/噸,目前木薯淀粉與玉米淀粉價差已放大至800元/噸左右,玉米淀粉因性價比優勢,部分企業用玉米淀粉替代木薯淀粉,玉米淀粉需求也有所增加,從而支撐玉米淀粉市場。

 

附圖:木薯淀粉價格走勢圖




從替代木薯淀粉的潛力來看,玉米淀粉無法完全替代木薯淀粉。木薯淀粉和玉米淀粉的替代領域主要在化工+食品領域中,玉米淀粉的下游需求中化工造紙和食品領域中占玉米淀粉總需求的20%,而且玉米淀粉與木薯淀粉的替代空間是比較有限,據估算玉米淀粉能替代木薯淀粉占150萬噸左右。

   

 2.2淀粉糖替代白糖(6529, 18.00, 0.28%)方面

  

從替代白糖的潛力來看,淀粉糖的主要四個產品,結晶葡萄糖、麥芽糖漿、果葡糖漿和麥芽糊精,雖然同是淀粉糖,但四個產品的主要應用領域卻不同,與白糖產生的替代也不一樣。玉米淀粉和淀粉糖的比例大約為1:0.6,據估算淀粉糖增長的最大空間為10%左右,白糖2016年的消費量為1450萬噸,而淀粉糖替代白糖兩者的噸位并不能劃等號,淀粉糖需要替代白糖,必須要達到相同的甜度,用量肯定會更大,不同的淀粉糖甜度又是不同的,那么簡單粗暴估算淀粉糖需求為100-200萬噸。據此推算,對玉米淀粉的需求量的增長最大量為150-300萬噸左右。


2.3替代面粉方面


從玉米淀粉替代面粉的潛力來看,自去年開始,伴隨著國內玉米淀粉價格在原料成本下降,小麥價格維持高位、面粉成本難以明顯下降的情況下,玉米淀粉在面粉(尤其是低筋面粉)中摻兌現象已十分普遍,據淀粉工業協會數據顯示,2017年1-9月份淀粉在面粉方面的需求量在37萬,2-9月份平均每月消費量在4-5萬噸,由此推算,2017年全年該領域淀粉消費量預估在50萬噸左右。


2.4飼料方面增長

直至去年秋季,國內玉米價格進一步大幅下調,導致玉米淀粉價格走低,在低價玉米淀粉刺激下,已經開始催生一些新的市場需求,據淀粉工業協會數據顯示,2017年1-9月淀粉中的飼料需求量在33萬噸,預計2017年全國在飼料需求量或達40萬左右。    


3、出口方面分析


3.1玉米淀粉出口 


據海關數據顯示,2017年1-9月國內玉米淀粉出口總量在19.5萬噸,較去年同期7.8增11.7萬噸,同比增150%,2015年同期出口量在2.9萬噸,2014年同期在4.7萬噸,2013年同期7.6萬噸,5年平均值在8.5萬噸,玉米淀粉出口明顯高于往年,目前創2012年以來新高,淀粉出口量大幅增長,出口需求旺盛,提振國內市場。


附圖:2012-2017年國內玉米淀粉月度出口量對比圖



3.2淀粉糖出口

 

因國內淀粉糖價格反彈、人民幣強勢、國際糖價大幅下跌等因素,2017年9月中國淀粉糖出口增速明顯放緩,略現頹勢。9月,中國出口淀粉糖91309噸,同比下降12.74%。但2017年1-9月,我國出口果糖40.81萬噸,同比增加21.89%;出口葡萄糖51.66萬噸,同比增加7.11%;小計出口玉米淀粉糖92.47萬噸,同比增加13.18%,因此預計2017年國內葡萄糖及果糖出口總量或在125萬噸左右,今年國內淀粉糖出口量明顯增加,利好玉米淀粉市場。


附圖:國內葡萄糖及果糖出口量變化對比圖

 


總的來看


在供應可能因環保因素下降的熱炒之下,企業淀粉價格將更加堅挺,短期玉米淀粉市場貨源趨緊現狀不易打破,整體或繼續偏強運行。但是不能忽略的是,我們需要密切關注11月中下旬華北深加工企業開工是否受環保限產明顯影響,及11月份深加工補貼政策或將出臺對淀粉價格影響情況。同時盡管當前玉米淀粉庫存偏低,但玉米集中上市及下游需求增量放緩或對價格漲勢有一定抑制。另外,本年度東北地區新增淀粉產能現象突出,關注企業產能兌現情況及東北淀粉產出效率對中長期市場的影響。



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